[开板新股]怡达股份 300721

上市首日开盘价：20.05

总股本：0.80亿股

开板价：42.36元

最新市值：30.75亿元

主营业务：

公司自成立以来，始终专注于醇醚及醇醚酯类有机化工产品的技术研发、生产及销售。经过 20 余年的发展，公司已逐步发展成为集生产、科研为一体、生 产技术和产品质量与国际接轨的国内领先醇醚企业。公司主导产品为“怡达牌” 丙二醇醚及丙二醇醚酯系列产品、乙二醇醚及乙二醇醚酯系列产品，该系列产品 均属“环境友好型”新材料，广泛应用于涂料、油墨、电子、覆铜板、汽车制动液、农药、医药、印刷、清洗剂、日用化学品等行业。此外，公司产品可用作水性电 泳漆、水性木器漆、水性内墙涂料、水性钢架涂料、水性防腐金属涂料等环境友 好型涂料的特种助剂。公司目前已具备多品种、多系列醇醚及醇醚酯产品的规模 化供应能力，同时具备较强的产品研发能力，可根据市场及客户需求情况，实施新产品的同步、快速研发。

经营规模：

公司目前拥有各类醇醚及醇醚酯产品 50 余种，其中丙二醇甲醚醋酸酯、乙 二醇丁醚醋酸酯被科学技术部批准为国家重点新产品，丙二醇丁醚、电子级丙二 醇甲醚及甲醚醋酸酯、电子级丙二醇甲醚等 14 项产品被江苏省科学技术厅认定 为省级高新技术产品；二丙二醇丁醚、丙二醇丁醚等 20 项产品通过江苏省科学 技术厅科学技术成果鉴定。公司自行研制的三乙二醇单甲醚和丙二醇甲醚产品分别被国家科技部列为国家级火炬计划项目。2016 年 7 月 28 日，公司收到国家科 技部高技术发展研究中心发出的《关于国家重点研发计划重点基础材料技术提升 与产业化重点专项 2016 年度项目立项的通知》（国科高发计字[2016]18 号），获 得“多相氧化组合反应器与耦合分离新技术”项目的立项批复，项目编号为2016YFB0301700。公司为其中课题“环境友好的丙烯直接氧化合成环氧丙烷新技术与工业示范”的承担单位，课题编号为 2016YFB0301704。

行业竞争地位与主要竞争对手：

公司创立了国内首家醚醇技术研究中心，培育了一支高素质的技术人才和管 理队伍。目前公司技术中心研发的成果，均代表了国内较为先进的技术水平，部 分产品具有国内领先水平。公司产品多次获得国家、省、市级技术创新方面的荣誉。公司自主研发成功的多项具备国内先进水平的技术也已投入产业化生产。此外，公司作为全国标准化委员会批准的“丙二醇醚和乙二醇醚工作组”召集单位， 负责醇醚类产品国家标准的起草，是醇醚类产品标准的制定者。

目前，公司主要竞争对手主要包括陶氏化学、LyondellBasell、无锡百川化工 股份有限公司、德纳天音控股有限公司、江苏华伦化工有限公司等。

最新财报

点评：

公司的主要原材料为环氧丙烷、环氧乙烷、醋酸等，近三年一期公司直接材料占主营业务成本比重较高，原材料价格的波动对公司成本的影响较大。虽然从 行业来看，公司可以通过及时调整产品售价以应对原材料价格波动对公司经营业 绩的影响，但产品售价的调整过程仍具有一定的滞后性，特别是在原材料价格出 现快速上涨时，如果公司未能及时调整产品售价，将对公司经营业绩产生一定的不利影响，甚至可能出现业绩大幅下滑的风险。