中融信托8亿项目两度延期兑付! 这次欠债的是上市公司大股东!

厂长的话

“中融—嘉润31号集合资金信托计划”近日被爆出延期支付本息。这产品规模为8个亿，设立信托计划的中融信托和借款方云南省国有资本运营有限公司的背景都是相当牛。在去年年底获得“中植系”等大股东两度增资后，中融信托的注册资本金增加到120亿元，成为了少有的信托行业“百亿俱乐部”成员之一。云南国资运营不遑多让，注册资本为103.4亿，全资及参、控股企业23户。看起来都是很让人放心的，没想到……

8亿项目两度延期兑付

1月11日，“中融—嘉润31号集合资金信托计划”被二度延期向投资人分配收益。该信托计划原到期日期为2017年12月15日，但借款人云南省国有资本运营有限公司未能如期偿还全部本息，然后说是初步延期到1月10日，悲催的是，到期后投资人依旧是没能拿到钱。

该信托计划规模为8个亿，成立于2015年12月15日，期限为2年，收益为7.5%-7.8%，每半年分配信托收益。本质上是信用贷，借款人为云南圣乙（现更名为云南省国有资本运营有限公司）。

“接盘侠”云南国资运营

根据天眼查的信息，云南国资运营为云南省人民政府国有资产监督管理委员会全资控股企业，是云南国资系统中第一家专门从事股权投资业务的隶属企业，成立于2011年8月24日，注册资本为103.4亿。

云南国资运营全资及参、控股企业23户。包括上市公司云南云维股份有限公司（即ST云维），以及云南冶金集团股份有限公司、云南国资产业投资管理有限公司、云南云熹股权投资基金合伙企业（有限合伙）等。2016年9月30日前，ST云维的十大股东中还没有云南国资运营的身影，而截至2017年9月30日，云南国资运营持有ST云维23.26%股权，为第一大股东。

在2016年中的“云煤危机”善后处理中，云南国资运营很好地充当了“接盘侠”的角色。

2016年6月27日，云南煤化发布公告称，云煤化集团自身以及子公司云维集团有限公司、云南云维股份有限公司以及旗下曲靖大为焦化制供气有限公司和云南大为制焦有限公司均被债权人以不能清偿到期债务并且明显缺乏清偿能力为由申请破产重整。

2016年7月20日，云南煤化发布了该公司发行的2012年度第一期中期票据“12 云煤化MTN1”的持有人会议决议，将规模为18亿元“12 云煤化MTN1”转让给云南圣乙投资有限公司，即现在的云南国资运营。7月19日，云南煤化发行的另一起中期票据“15 云煤化MTN001”持有人会议也同意将该期12亿元的中期票据转让给圣乙投资。

接着，破产重整的*ST云维，打包卖出资产，包括1.37亿元的其他应收账款、7家子公司股权，以及账面价值3400万元的两块土地等。2016年12月21日晚，*ST云维公告称，竞拍产生的最终买受人为云南曲煤焦化实业发展有限公司，转让价格为2.55亿元。曲煤焦化的唯一股东正是云南国资运营。

中融信托一月2次增资

最后说说负责帮投资人“讨债”的中融信托。中融信托成立于1993年1月15日，注册资本为120亿，第二大股东正是资本市场上赫赫有名的中植企业集团有限公司，一直被视为“中植系”旗下的核心金融平台。2010年之前中融信托是由中植控股，但是2010年之后，中植将控股权出让给了央企下属上市公司经纬纺机。

中植的大股东是解直锟，毛阿敏的丈夫，管理资产超过1万亿元人民币，旗下有恒天，新湖，大唐和高晟等几大财富公司。据《华尔街日报》报道，去年3月的时候，解直锟一纸诉状将XIO集团告上法庭，指控私募股权投资公司XIO集团高管串谋诈骗钱财58亿人民币（约合9.4亿美元）。

去年四季度，中融信托连续获得包括“中植系”在内的众股东的连续增资。10月27日，中融信托发布公告称，股东已以累积利润转增方式增资20亿元，注册资本金从80亿元增至100亿元。11月27日，上市公司经纬纺机公告称，中融信托的各股东将向其增资20亿元，增资后注册资本金从100亿元增加到120亿元。两度增资之后，中融信托和重庆、平安、昆仑、中信信托一同迈入信托行业“百亿俱乐部”。

可以看出，无论是中融信托还是借款的云南国资运营，实力都可谓相当雄厚。由于云南国资运营毕竟是云南省人民政府国有资产监督管理委员会100%控股的公司，参与“中融—嘉润31号集合资金信托计划”的投资者最后不太可能说就血本无归了。但作为投资人还是得小心点，现在刚兑打破，即使是管理万亿资产的中植系也不能自己拿钱来给投资者兑付，这就需要我们对最终的资金流向好好研究一番了。

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