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主要内容：

一、2019年回顾

二、5G大规模商用在即，从基础设施到应用全面受益

2.1. 5G是通信技术重大升级，将开启万物互联网新时代

2.2. 5G驱动数据流量暴增，基础设施有望率先受益

✓ 2.2.1、服务器:数据消耗加速成长，服务器行业迎来拐点

✓ 2.2.2、存储:流量数据大增，蓝光存储迎来重大机遇

✓ 2.2.3、 IDC:行业高速成长，第三方厂商快速崛起

✓ 2.2.4、可视化:网络升级、边缘计算驱动行业高成长

2.3. 5G应用进入落地期，前期布局逐步开花结果

✓ 2.3.1、电力信息化:政策投资双重驱动，5G带来电网应用广阔前景

✓ 2.3.2、工业互联网:5G促进边缘层扩张，平台层迎来发展新机遇

✓ 2.3.3、车联网:国家层面推进，5G商用下的重要应用

✓ 2.3.4、超高清视频:乘5G风口来袭，底层支持与服务应用三头并进

三、安可开始规模化落地，竞争格局和新领域将是关注重点

3.1、安可进入规模化落地元年，市场容量有望大幅增长

3.2、华为全面推进，产业链伙伴迎来机遇

3.3、产业链门槛较高，优先选择竞争力突出的公司

3.4、安可产业链长，看好新领域新公司，尤其是从0到1的品种

四、政策利好不断，网络安全景气度有望进一步提升

4.1、安全政策频出，行业景气度有望进一步提升

4.2、安全市场群雄逐鹿，新安全领域龙头企业前景广阔

4.3、密码有望成为增长最快细分市场

五、医疗信息化政策红利持续，医保IT迎来关键建设期

5.1.医疗信息化政策红利有望持续，电子病历升级空间广阔

5.2 互联网医疗政策松绑，行业新业态突破在即

5.3.医保IT迎来建设大潮，2020年订单有望大规模落地

六、新技术不断赋能产业，To B端商业持续成长

6.1、产业互联网渗透率仍低，有望持续高速成长

6.2、云计算ToB黄金时代，看好SaaS端进一步推广

6.3、区块链迎来历史性机会，数字货币有望首先赋能

6.4、人工智能从研发期进入行业落地关键期

七、投资建议

5G：5G是通信技术重大升级，将开启万物互联网新时代，数据流量暴增。基础设施有望率先受益，服务器、 存储、IDC、可视化领域有望持续收益。从应用端来看，5G应用有望多点开花，电力信息化、工业互联网、 车联网、超高清视频等领域，有望迎来上升期;

安可：安可进入规模化落地元年，市场容量有望扩大大幅增长。华为全面推进，产业链伙伴迎来机遇。产业 链门槛较高，优先选择竞争力突出的公司，看好新领域新公司，尤其是从0到1的品种;

安全：安全政策频出，行业景气度有望进一步提升，安全市场群雄逐鹿，新安全领域龙头企业前景广阔。密 码法正式落地，有望成为增长最快细分市场;

医疗：医疗信息化政策红利有望持续，电子病历升级空间广阔。互联网医疗、医药电商政策松绑，行业新业 态突破在即。医保IT迎来建设大潮，2020年订单有望大规模落地;

产业互联网：产业互联网渗透率仍低，有望持续高速成长;云计算ToB黄金时代，看好SaaS端进一步推广; 区块链迎来历史性机会，数字货币有望首先赋能;人工智能从研发期进入行业落地关键期。

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报告节选：

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（报告来源：天风证券）

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