关了600天后, 两天惨跌36%

千呼万唤始出来，在停牌602天后，破产重整的ST川化终于在18日恢复上市交易，更名为川化股份。

据公开资料显示，川化股份连续三个会计年度亏损，根据相关规定，如果上市公司连续3年亏损，就会暂停上市，若在规定期限内还是达不到恢复上市的条件，该上市公司就会被退市，也就是四年强退的标准。

所以在2016年4月25日停牌后就开始了重组的动作，首先川化股份在2016年调整主营业务，之前是化工，现在主营业务变为大宗商品国内贸易。在经历一些列产业转型后，终于在16年末实现归属上市公司股东的净利润达8.68亿元，较2015年同比增长253.64%，实现业绩扭亏。

2017年12月13日，川化股份发布撤销退市风险警示公告，并于周一复牌上市。

就在投资者经历了长达一年半的等待之后，并没有迎来“复牌补涨”原本以为的利好，而是复牌首日股价却“一泻千里”。

周一复牌首日，川化股份跳空22%的巨幅低开，单日跌幅28.92%，成交金额17.22亿元。如果是被暂停上市，一般如公司业绩连续3年亏损的，复牌后再复牌，再上市首日是没有涨跌停限制的。

在有涨跌停限制下的A股市场，单日下跌超过10%或是30%的情况并不多见。

顺便讲一下：简单来说，A股市场中，以下情况不设涨跌停(10%)限制：1、新股上市首日。该情形最为常见，以近两年来看，新股上市首日均是以44%的涨幅收盘。2、股改完成复牌首日。3、部分重大资产重组或暂停上市后恢复上市的，也就是像川化股份那样的。

到了周二，这“一泻千里”的情况并没有发生本质的变化，川化股份以开盘跌停，中间多次打开跌停板，可最终无力崛起，躺在了跌停板上。

这么算下来，股民600多天的等待，以为闭眼数钱却换来了一场空，已经距离10.27的开盘价跌了近36%。而且从根据盘后龙虎榜显示，资金的疯狂涌出，证明市场并不看好川化股份的后续发展，而川化股份是否能走出“摘帽补涨”行情还有待市场后续检验。

类似的情况如果在前几年通常风光无限，如协鑫集成恢复上市首日大涨593.72%，而后三个交易日又迎来三个涨停；长航凤凰更是大涨737.94%。

但现在A股的风向在蓝筹白马股，这类壳概念就没什么价值了。

值得注意的是，股票恢复上市首日就暴跌，在今年已不是第一次。

2017年7月31日，暂停上市一年多的ST常林恢复上市交易，当日大跌19.34%。

2017年6月6日，ST新梅恢复上市交易，当日最高涨幅接近30%，但尾盘却被狠狠砸了下来，最终还跌了0.26%。

恢复上市首日就大跌，且第二天继续跌停。这和川化股份的重整方案有关，公司以每股约4.30232元转增股份8亿股，由四川省能源投资集团有限责任公司等十三家企业组成的联合体作为重整投资人有条件受让，4.3元的转增股价格，远低于暂停上市前10.27元的收盘价，即使18日川化股份大跌28.92%，但这13为股东仍然“浮盈”69.77%。而且除了第一大股外，其余12名重整投资人持股比例均低于5%且无限售条件。

由于转增价格与停牌前股价相差悬殊，上述重整方案一度引发川化股份中小投资者的不满和质疑，被认为存在国资流失以及利益输送等问题。也正因此，在川化股份复牌后出现股价大跌，也被认为很大可能是这一原因。

除了600天的川化股份，目前市场上的“停牌钉子户”依旧可见。

数据显示，就沪深两市交易所共有218家公司处于停牌状态。

其中，停牌时间已经超过10个月的公司有8家。

在这10家公司当中，停牌时间最长的是*ST新亿，停牌时间是2015年12月7日，距今已经2年之久；*ST华泽、S*ST前锋、中房股份、深深房、沙钢股份和信威集团的停牌时间均是在2016年年内；通达动力的停牌时间是2017年1月23日。

从上市的交易所来看，沪市公司有4家，分别是*ST新亿、S*ST前锋、中房股份和信威集团；*ST华泽等4家公司均是深市公司。