曾“秒撤”定增计划 兴业证券欲再融80亿元

本周一，兴业证券公布了预计募资总额不超过80亿元的定增预案。值得注意的是，今年年初兴业证券也曾计划实施定增方案，但由于距离前次募集资金到位不足18个月而被迫取消。兴业证券也因此成为今年年初监管层出台再融资新规后首家撤销定增计划的公司。

今年以来已经有5家上市券商推出定增方案，预计募集资金总额约为617.24亿元

本周一，兴业证券公布了预计募资总额不超过80亿元的定增预案。值得注意的是，今年年初兴业证券也曾计划实施定增方案，但由于距离前次募集资金到位不足18个月而被迫取消。兴业证券也因此成为今年年初监管层出台再融资新规后首家撤销定增计划的公司。

据《证券日报》记者统计，今年以来已经有5家上市券商推出定增方案，预计募集资金总额约为617.24亿元，而2016年全年共有4家上市券商完成定增，募资总额仅为205.6亿元。天风证券分析师王茜认为，净资本是证券公司未来发展的关键因素。国内目前以净资本为核心的监管体系下，公司扩大传统业务优势、开展创新业务、开发创新产品，都需要有雄厚的资本金支持。

不超过60亿元

将投向自营业务

12月19日，兴业证券推出定增预案，拟非公开发行A股股票数量不超过12亿股，预计募集资金总额不超过人民币80亿元，扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，扩大公司业务规模，提升公司的市场竞争力。

从具体的资金用途来看，兴业证券此次定增所募集的资金将投向融资融券、股权质押式回购和自营等重资本业务。其中投向融资融券业务为不超过10亿元，投向股票质押式回购业务为不超过30亿元，投向自营业务为不超过60亿元。

值得注意的是，这已经不是兴业证券今年第一次筹划定增。今年2月17日盘后，兴业证券先后发布两份公告，第一份公告称：因公司正在筹划非公开发行股份事项，经公司申请，公司股票2月20日起停牌。但仅仅3个小时后，兴业证券发出第二份公告。公告称，公司在提交《兴业证券股份有限公司重大事项停牌公告》后，中国证监会发布《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》，公司对照上述监管要求逐项自查，认为公司不符合“本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月”的要求，决定终止筹划本次非公开发行股份事宜。

根据公告，兴业证券上一次再融资发生在2016年初。配股募资完成日为2016年1月18日，向全体原股东配售约14.97亿股，募集资金约为122.58亿元。扣除发行费用后全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，扩大公司业务规模。

以此计算，兴业证券此次定增计划的董事会决议日距离前次募集资金到位日过去整整23个月，符合《发行监管问答——关于引导规范上市公司融资行为的监管要求》。

券商盈利模式

转向净资本之争

据《证券日报》记者统计，今年以来已经有5家上市券商推出定增方案，分别是华泰证券、国元证券、申万宏源、东方证券和兴业证券。

从计划募集资金来看，华泰证券无疑占据大头，为255.1亿元，是近两年来上市券商发布的规模最大的定增方案。申万宏源和东方证券计划募集资金均不超过120亿元，而国元证券最小，计划募集资金为42.14亿元。加上此次兴业证券计划募集资金不超过80亿元，5家上市券商计划募集资金合计为617.24亿元。而2016年全年，共有山西证券、长江证券、东吴证券和东兴证券4家上市券商完成定增，募资合计仅为205.6亿元。

天风证券分析师王茜认为，净资本是证券公司未来发展的关键因素。国内目前以净资本为核心的监管体系下，公司扩大传统业务优势、开展创新业务、开发创新产品，都需要有雄厚的资本金支持。

以兴业证券为例，兴业证券于2016年制订了五年战略规划纲要，提出在2020年综合实力进入行业前10位。如果此次80亿元的定增方案能够顺利实施，净资产预计将提升24%，将大幅提升公司净资本实力，缩短与行业前十券商间的差距，加速推进公司战略规划。

随着证券行业的资本实力竞争日趋激烈，不进则退的态势日益明显。截至2017年6月30日，兴业证券净资产为330.1亿元，排名行业第16位，与排名第10位的证券公司还有约150亿元的差距。