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核心观点：

设备商格局形成，短期难以变动:目前，华为、爱立信、诺基亚、中兴形成四足鼎立的局面，虽然有外部波折 干扰，但设备商的市场格局在短期内不会改变。

复盘通信设备发展史，技术标准与增量市场是生存的不二法门:2G时代，诺基亚、爱立信提出GSM，成为 通信标准，收获欧洲市场，后续通过不断研发，成长为通信界的常青树;3G时代，高通掌握底层技术，出现 欧美中3个技术标准，朗讯与北电因未掌握核心技术逐渐掉队;4G时代，中国厂商不断研发获得专利技术，背 靠我国海量市场，挤入第一赛道，实现引领。

借力5G，我国设备商有望继续引领:移动通信技术标准上，中国先后经历了1G空白、2G跟随、3G突破、4G同步的发展历程。在5G时代，凭借海量市场与领先技术，中国力量进一步走向舞台的中心并有望实现5G引领。

报告内容：

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（报告来源：东吴证券；分析师：侯宾）