切换了航道的华为市值多少？

2018年，华为31岁，人30而立，但在中国一个企业能保持30年高速增长是非常不容易的，华为的牛逼在于不仅主航道运营商业务做到了全球第一，更是在这一年实现了高速行驶的同时，切换了航道，从一家2B业务为主的公司，切换成2C业务收入为主，而且看得见的未来，2C业务收入增速遥遥领先。2018之后的华为，不再是原来的那个华为。

30而立的华为，高速增长的同时切换了航道

2018华为营收分布

相比这是华为首次突破1000亿美元营收大关，我们更看重的这个收入占比，华为很多年前就已经做到了海外和国内业务各占一半的格局，今天传统运营商业务在下降这个很容易理解，华为已经做到了全球第一，这个市场总量在那里，天花板就那么高了，就算全球开建5G，增速也是有限的。

虽然媒体普遍看好5G带来的各种机遇，但业内人士表示短期并看不到5G的普适性盈利模式，场景化需求的商业空间毕竟有限，IOT万物互联是全世界美好的愿景，现实情况是出国去看看，很多国家连4G都远不完善，对比一下中国的4G覆盖度真的非常好、上网速度非常快了，目前“4g+WiFi”模式完全可以解决90%以上的个人或商业需求，5G成为刚需的场景太少了，如果做不到投入产出平衡，运营商也不可能有动力去大力发展5G。当年中国移动受制于大唐的TD-SCDMA，眼看市场份额直线下降，所以有强烈动机大干快上4G。

而现在国内三大运营商财报显示，预计2019年对5G部署的态度都非常谨慎！总投资不超过342亿元，据券商研报统计，5G建网总计需要1.4万亿元左右投资，不足2.5%，无论宏观经济还是运营商自身盈利情况，都不足以支撑5G的投入成本，国内三大运营商现在基本是世界级水平了，尚且如此，全球也不会特别乐观，更何况北美市场根本没打开。

这个时候2C消费者业务增速45%一骑绝尘，2018年超越运营商业务成为第一，今年大概率可以实现营收占比过半，顺利接棒成为业绩的第一增长极。 华为高端手机Mate20和P20系列去年做的确实非常好，莱卡镜头、保时捷设计、自主研发的芯片和AI影像算法，共同打造了华为高端手机品质，赢得了消费者口碑。

2018年全球手机出货量，华为仅次于苹果，按照这个架势，超越苹果可期，虽然利润来说还差很远，但不可否认华为手机逆袭速度之快。

全球2.08亿部出货量，其中国内1.05亿台，差不多也是各占一半，华为国内和海外业务均衡性是其他国产品牌无法比拟的。去年华为手机做到了国内27%的市场份额，更是中国智能手机市场单一厂商所能达到的历史最高份额，这可能还真得益于中美贸易战，激起了民族感情，更加坚定的买华为。

第三块企业市场虽然看起来增速也不错，一来目前占比还很小，二来企业市场的本质还是相当分散的红海市场，如果还是传统那套代理商、搬箱子、做集成的方式来做企业市场，五年都看不到三驾马车的业务机会；其实前段时间任老板也签发了内部讨论文章，华为云过去这几年一直在走弯路，没有形成合力、更没有明确的打法，阿里曾经也是走了一段弯路，后来紧随AWS先站起来再求突破，这个策略或许华为也值得考虑，云已经不是什么新鲜事物了，把基础能力做好了是必要条件。

过去几年亚马逊、微软和阿里巴巴都成功转型云计算，如果说华为错失了互联网和移动互联网时代，我们倒觉得这完全正常，毕竟华为不是一家赚快钱的公司，甚至可能还不屑于这些没有技术含量的业务，但如果真的错失了云时代，那华为将可能错失整个企业级市场，在这样一个足够大的航道上，华为完全有实力实现逆袭。

虽然华为在运营商业务线已经驶入无人区，但在企业级业务线和云计算市场上并非如此，任老板说咖啡杯里看世界，向全世界学习，华为轮值董事长郭平也说:“堡垒最容易从内部攻破”，笔者看来，华为云没有做起来不是能力或资源不行，如果说华为消费者业务是因余承东而起，目前看华为云还缺少一个真正在内部可以将目标统一、资源统一、打法统一的领军者。这也是为什么阿里云不停传播王坚故事的原因，前有王坚的坚持、后有孙权的商业化，即使是大公司的创新业务也是九死一生，需要那股坚韧、勇气和不计名利得失之心，唯有如此方能排除万难扛过去。

如果华为上市了，市值多少？

华为目前的体量全球可对比的公司并不多，从体量和企业性质最接近的是微软，二者的2018自然年度收入、研发投入、本地和全球市场占比都非常接近，但微软的核心业务是软件、而且成功转型云计算，所以净利润遥遥领先，接近华为的四倍！

引领全球云计算的亚马逊，2018年AWS单一业务收入占比已经去到11%，在研发上更是和华为一样，坚持多年的大规模研发投入，2018年研发投入288亿美元，接近华为的一倍。

Runplus制图

在国内，因为腾讯基本还是纯互联网公司，跟华为没有什么可比性，最接近的只有阿里，表面上看起来阿里还是2C收入为主，本质上阿里是为中小商家服务的，所以阿里实际的2B/2C业务平衡性要比数据显示出来的更好。阿里拆分了蚂蚁金服，看起来营收体量小很多，不过最近几年阿里的营收增速非常快，2018年净利润也和华为旗鼓相当，当然我们看得到阿里的研发投入是最少的，阿里的胜更多是平台战略和商业模式的胜。

从三巨头市盈率来看，亚马逊和阿里都比微软高很多，资本市场不仅仅看单一的财务指标，也看影响力和想象空间。以华为深厚的技术护城河，加上其全球市场影响力、消费者业务的传播性和讲故事能力来说，华为的市盈率可以介于亚马逊和阿里之间、但更靠近阿里，所以市值也和阿里差不多，如果说在B端和C端的影响力二者差不多，那么华为的胜在于长期大规模的研发投入和全球均衡的市场格局，其未来同样拥有很多想象空间。

祝福华为，民族企业的骄傲！