10城房价跌回一年前水平 楼市股市跷跷板效应再现

观察历史数据可以发现，2012年之前，房价与股市趋势基本相同，即上证指数的涨跌幅和统计局公布的70个大中城市住宅销售价格数据基本趋同，而2012年之后则呈现出明显的反向关系，即高房价预期之下，资金更容易从股市流向楼市。

最近一段时间，有关房地产的调控政策仍在继续加码。除供应端大力发展住房租赁市场外，地方政府也在持续增加自持和租赁用地，不仅如此，需求端的把控也在进一步深化，限售范围不断扩展至三、四线城市。

热点城市回归理性 10城房价跌回一年前水平

上海易居房地产研究院发布的《10月份房价指数报告》显示，10月份70城房价同比增幅继续收窄，并连续10个月呈收窄态势。与此同时，房价同比下跌的城市数量增加。深圳、南京、合肥以及上海等10个城市房价跌回一年前水平。整体来看，由于一线城市受制于严厉的调控政策和预售审批影响，上涨动能枯竭，目前已连续3月环比负增长，步入下跌通道。

上海易居房地产研究院研究员赖勤在接受采访时表示，去年以来，国家采取了一系列因地制宜、因城施策的房地产调控政策，房地产调控效果明显。一线城市房价经过调控以后，市场预期比较稳定，投机投资性需求得到有力遏制。

此外，根据社科院近日发布的11月《住房市场发展月度分析报告》显示，热点城市房地产市场正逐步向理性回归。作为楼市风向标的北京、上海等城市，在经历了下跌与观望之后，房价再度继续下跌。报告同时显示，通过大数据房价指数监测发现，样本城市房价全面退热，越来越多的城市房价开始进入调整期。

报告分析认为，越来越多的城市房价加入到停涨或微跌的行列。这些都表明市场已经作出了方向性选择。房地产调控政策仍将延续，租赁市场迎来大发展的契机，房产税预期的存在。房价过高、短期投资价值极低等因素都使得短期房价难以有好的表现。

报告据此预计，房价的停涨或短期调整将由一二线城市逐步向三四线城市扩展，但多数城市不存在大跌的可能性。

楼市股市跷跷板效应再现？

值得关注的是，当前在房地产调控措施的步步紧逼下，业界对于前期的炒房资金是否会流入A股市场，抱有极大的关注度。

方正证券房地产行业首席分析师夏磊表示，在大类资产配置中，股市和楼市是天然的替代品，存在跷跷板效应。近年来，随着居民收入水平的提高，寻找合适的投资机会成为已成为投资者较为急迫的选择。当下，在“房住不炒”的政策威慑下，房地产市场将逐渐趋于理性，并驱逐出前期大量进入楼市的投资投机性资金，而在目前A股估值不高的背景下，这部分资金，很有可能成为A股市场的增量资金。

安居客房产研究院首席分析师张波表示，房地产调控在热点城市的不断收紧，无疑会对资金向股市流动起到拉动作用。但要注意的是，这并非是同比例变动，因为资金流向股市还有两个前提：一是上市公司的盈利预期改善，二是投资者对于投资风险的可承受力得到提升。毕竟对于投资者来说，楼市的投资风险性要明显小于股市。