警惕！融资不是万能 21家网贷自称获投资后爆雷
《投资者报》记者 王宇
新旧交替之际，互联网金融领域的融资消息络绎不绝。据有关媒体报道，从2016年12月1日以来，40天内有33家平台获融资(不完全统计)，金额普遍少则千万、多则数亿元，保守估计行业融资总金额已超60亿元。
融资消息传出，看似是对互联网金融平台实力的认可。然而，据《投资者报》记者实地采访珠宝e贷投资者了解到，他们正是因为该平台A轮融资的消息，对平台的信任加强，结果却落得现在求助无门的地步。
自从互联网金融行业发展以来，不断有平台获得融资。与此同时，互联网金融机构虚报融资、以及被融资方打脸的事件不时传出，导致行业内与懂行的投资者都对此类消息半信半疑。
据本报记者部分统计，此前有21家网贷平台宣布获得融资后爆雷。也就是说，与珠宝e贷投资者遭遇相同的投资者还有不少。
对此，新联在线COO陈智诚表示，并不是获得融资的机构都更值得投资，还得看机构获得融资的方式、投资机构类别、融资后发展模式变化等。但是大体来讲，能够获得融资，起码可以当做是有一个专业机构为自己把过一道关，相对来说还是更具优势的。这就是为什么会有互联网公司虚构融资的核心原因——证明自己经过了专业投资机构的评估及认可。
行业“二八分化”加剧
2016年P2P网贷行业发展的核心关键词是“监管”。随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的落地，全国P2P网贷行业经历了监管政策从无到有的过程。同时相关配套工作，诸如互联网金融专项整治、备案登记制、银行存管等相关制度的推出，对于P2P网贷行业的发展具有深远的影响。
据网贷之家发布的《P2P网贷行业2016年年报》称，截至2016年12月底，网贷行业正常运营平台数量达到了2448家，相比2015年底减少了985家，全年正常运营平台数量维持逐级减少的走势。由于平台整改的脚步尚未停歇，预计2017年网贷行业运营平台数仍将进一步下降，具体下降速度取决于备案及合规情况，若按目前下降速度测算，2017年年底或将跌至1200家左右。
2016年，P2P网贷行业经历了自2007年以来形势比较艰巨的一年，但是仍有大量资本看好未来的发展，涌入网贷行业。据不完全统计，截至2016年年底，网贷行业历史累计获得风投的平台数量已达到131家。
据苏宁金融研究院数据显示，行业融资金额仍然保持高速增长态势，但同时也要看到已经出现了明显的向头部企业集中的现象，2016年股权融资中，前10家企业融资额占行业融资额的83%左右，同比提升10个百分点，对中小平台而言，获得资本青睐越来越难。
对此，盈灿咨询分析师认为，随意P2P网贷行业的监管趋严，行业洗牌加剧，为了能生存下去，或为了进一步的发展，越来越多的平台将选择战略合作，或者兼并并购来实现“抱团取暖”。在强竞争格局下，中小平台的生存空间将被挤压，行业内会出现不少兼并收购。
融资真实性需谨慎辨别
在资本追逐互联网金融机构的同时，业内人士也担心对资本的过度追捧带来两个负面效应：一是投资方往往只看重平台的客户规模而非盈利能力，导致众多互联网金融机构竞相采取“烧钱”模式做客户流量，对于市场定位和可持续的盈利模式却鲜有长远考虑；二是投资方纷纷追捧行业排名靠前的机构，致使很多“小而美”的平台难以获得资本支持，不利行业良好环境的形成。
此外，融资消息此起彼伏，导致部分别有用心的平台想要急于用融资增信。有的只是签署投资意向书(没有法律效力)，但是融资还没有完成；有的是融资合同已经签署完毕，但钱还没有到账；有的确实获得风险投资，但融资数额夸大。这些融资信息在公开时，对不知情投资者着实有吸引力，但知情人士对其真实性持保留意见。
一位行业人士对《投资者报》记者表示，为什么这个阶段大家都在融资呢？背后的原因难道不值得推敲吗？融资金额真有那么多吗？他认为，除非投资方是上市公司，需要公开财务信息，平台方无法在融资数额上做假。除此以外，否则很难判断一家平台获得融资的信息真实性。他还称，不排除平台与上市公司取得一致意见，为平台增信。一旦问题爆发时，各种关系又很难说清。
近日，鼎立股份否认投资有融网的消息引起行业内关注。公告称，互联网上出现的关于公司鼎立股份入股一家P2P平台有融网的报导失实。而此前有融网曾以此事宣传。背后真实原因，令人值得深思。
本报记者所统计的21家宣传获得融资后爆雷的平台(见表2)，有自己投自己的、有虚构融资信息的，都看重了融资对于平台增信的作用。另外一些获得融资后提现困难、跑路的平台，更是坑害了一大批投资者。
针对这些现象，易观金融行业分析师张宁指出，:是否获得融资只是企业经营状况的现象之一，但不能说获得融资的企业更值得投资。投资的依据还是企业未来的价值，这点从未发生改变。值得投资的企业都是能够解决用户需求痛点的，用户痛点的解决主要在三个方面：改善体验、降低成本、提高效率，然后再考虑企业的可替代性问题，以及如何建立对其他竞争对手的竞争优势。
细分领域技术壁垒平台被青睐
尽管互联网金融行业在宣传融资时，有滥竽充数的现象存在，但更多的平台用时间证明了自己的发展力量。例如，早期的网贷平台如拍拍贷、积木盒子、信而富、点融网、团贷网、有利网等13家，都已经完成C轮融资，目前在全国的网贷平台排名中也比较靠前，在投资者中也有一定的知名度。
那么，根据互联网金融的发展趋势来看，投资机构是否只会向大平台集中呢？陈智诚认为，拥有独特技术壁垒的互联网金融机构更容易获得融资，例如有独特并且已被验证的风控模型；覆盖面广、维度丰富、而且真实的征信数据；还有区块链技术对于校验信息真实性、防窜改方面都具有巨大优势，可应用于信息共享和征信领域，所以能够把区块链应用于互联网金融的机构会有一定优势。另外，在资产端获客有优势或资产模式有特点的机构也容易获得融资，例如三农、消费金融细分领域、还有因为消费金融而衍生的线上不良资产处理机构等。
从近期的融资案例来看，资本确实有流向特定细分领域的趋势。从获得融资的平台业务上看，除了传统的互联网理财和借贷平台，部分主打细分领域的车贷、农贷、移动理财、互联网保险、消费金融、区块链的平台受到追捧，其中主打车贷平台至少4家(第1车贷、拓道金服、果树财富、沪商财富)，农村金融的2家(农分期、宝象理财)、互联网保险平台两家(保险极客、腾保保险)。
而对于投资者来说，在关注平台“有没有融资”外，还需判断诸如投资机构、投资模式、平台资产类型、风控模式、发展方向等要素。陈智诚说，“因为这是你自己辛辛苦苦赚的钱，不能简单听信别人的话就投出去，必须要对风险以及资金去向有一定的认知。”
他还建议，如果投资者不能做到专业的投资知识，要么就交给有资质有牌照的专业金融机构打理，例如公私募基金、信托、银行理财等。金融不是零和游戏，不是无本生利，任何金融利益的产生，都一定伴随着专业知识和资源的运用，专业的事情还是得交给专业的人来做。