互联网巨头布局新零售, 零售股价值获重估?

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炒股少烦恼

永辉超市单日成交逾53亿元，刷新历史纪录！

在停牌近一周后，永辉超市今日复牌并以涨停价开盘。盘中市值一度超过1000亿元，达到1030亿元，不过在经过反复震荡后，最终收涨5.62%，未能封住涨停板。

永辉超市12月17日晚公告，公司控股股东、实际控制人张轩松、张轩宁与林芝腾讯科技有限公司签订股份转让协议，张轩松、张轩宁将其持有的47852.31万股永辉超市股份(占永辉超市总股本的5.00%)以合计约42.16亿元(每股8.81元)的价格转让给林芝腾讯。本次协议转让后，张轩松、张轩宁合计仍持有上市公司24.21%的股份，仍为公司的控股股东、实际控制人，林芝腾讯将持有永辉超市5%的股份。

除永辉超市、青岛金王、宏图高科外，其余零售股均以下跌收盘，人人乐、中百集团、新华都等盘中一度跌停，近期大热的新零售概念股纷纷陷入调整。

零售业公司近五年变化

一年来，阿里、腾讯等互联网巨头纷纷布局新零售，使得线上线下融合提速，从而也迎来线下传统零售价值重估。2011年以来，零售行业上市公司呈现哪些变化？让我们从A股64家零售业上市公司中一探究竟。数据宝统计显示，营收方面，零售业营业收入保持增长态势，但增速有所放缓。2016年行业整体营业收入达到7743.28亿元，仅比上年同期增长1.08%。

盈利方面，零售行业上市公司整体净利润有一定下降。2011年行业整体净利润为182.04亿元，此后连续两年下滑，2014年稍有回升，但2015年再度下降，达到2011年以来新低，不过这一情况在去年和今年有所好转，去年零售业上市公司整体实现盈利146.79亿元，今年前三季度已经超过去年全年。

与业绩波动不同，零售行业整体的销售毛利率相对稳定些。2011年零售业上市公司销售毛利率平均值为20.48%，在持续增长五年后，2016年这一平均值达到23.80%，而今年前三季度，这一数值已经达到24%。

员工人数变化在一定程度上也可以反映行业的景气程度。数据宝统计显示，2011年以来，零售业上市公司平均员工人数在2015年达到峰值8598人，2016年出现下滑，降到8236人，当年零售业上市公司员工人数合计52.71万人。

具体到上市公司方面，与2011年相比，2016年员工人数较五年前增加逾0.5万人的有7家，分别是永辉超市、苏宁云商、银座股份、步步高、供销大集、南京新百、红旗连锁。永辉超市去年员工总数为7.04万人，较五年前增加3.05万人，是零售业中员工数增加最多的上市公司。4家上市公司2016年员工人数较五年前减少逾0.5万人，分别是中百集团、华联综超、人人乐、百联股份。员工人数减少最多的是百联股份，公司去年员工总数为4.20万人，比五年前减少1.26万人。

零售股历史表现差异大

行业的变化，在一定程度上也在影响着上市公司的股价表现。从上市以来的历史数据来看，11只零售股上市以来（剔除上市首日）股价下跌，其中徐家汇、吉峰农机、翠微股份、广百股份、爱施德、人人乐等跌幅在30%以上。

人人乐上市以来累计下跌62.50%,跌幅在零售股中最大。2016年，人人乐实现扭亏为盈，今年4月份撤销退市风险警示，但今年前三季度，业绩再度大幅亏2.79亿元，公司还预计今年净利润将亏损5亿元至6亿元。业绩变动原因主要是：1、公司将根据实际情况审慎关闭、处置租赁合约即将到期、长期亏损且经过调整后业绩仍改善无望的门店，关店损失对年度经营业绩产生一定的影响；2、受经济环境、行业竞争等因素影响，造成公司营业收入下降。

53只零售股上市以来股价上涨，其中3股累计涨幅在10倍以上，分别是南京新百、苏宁云商、国际医学。南京新百上市以来累计上涨40.02倍排名第一位，公司A股市值位列零售业第三位,当前仍处于停牌状态。停牌期间，公司公告拟59.68亿元购买控股股东三胞集团旗下的肿瘤细胞免疫治疗生物制药公司Dendreon。当前市值最大的零售股苏宁云商上市以来累计上涨24.79倍，当前市值排名零售业第二位的永辉超市上市以来累计上涨1.79倍。

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