阿里财报首次没提GMV 纯电商时代真要结束了？

文/网易科技 管艺雯

昨日晚间，阿里巴巴集团公布2017财年第二季度(2016年第三季度)财报，财报显示，阿里本季度营收342.92亿元，同比增长55%;净利润70.75亿元，较上年同期的227.03亿元下滑69%，基于非美国通用会计准则，净利润为129.49亿元，同比增长41%。

净利润下跌69%的原因是：去年同期，由于重新评估此前所持阿里健康收益后，增加了186.03亿元人民币(29.27亿美元)的非现金收益，使去年净利润达到227.03亿元(35.72亿美元)。此外，阿里巴巴第三季度成本为131.23亿元(19.68亿美元)，较2015年同期的71.31亿元增长84%。阿里巴巴成本的增长主要是与优酷土豆、Lazada、天猫超市的投入相关。

值得注意的是，此次季度财报，阿里首次未披露GMV(交易额)数据，今后将只在年报中披露GMV数据;与此同时，云计算业务营收已连续六个月实现三位数增长，而数字媒体和娱乐业务营收则较同期暴增了302%。

结合财报和业务动态，网易科技记者认为，尽管核心电商业务依然表现强劲，但阿里已经不再重点关注曾经颇为重要的GMV指标，转而把注意力更多得倾斜到非电商业务上。正如马云在云栖大会上所说，阿里最传统的业务是电子商务，而纯电商的时代很快会结束。

电商增长放缓 内容、直播成新动力

本季度，阿里总营收为342.92亿元，同期增长55%，其中，核心电商业务营收284.93亿元，较上年同期增长41%，表现依然强劲，该业务强有力地支撑了对农村淘宝、天猫超市以及东南亚电商Lazada等三大新兴电商平台的投资布局。

本季度核心电商业务营收占总营收83%，而去年这一比值为91%，相较其他业务，电商业务增速放缓;同时，阿里中国零售平台的年活跃买家达4.39亿，较上季度增长500万人，参考中国互联网络信息中心(CNNIC)截至2016年6月的数据，中国网民约7.1亿人，其中阿里年活跃买家就占到了61.8%。

图1：年活跃买家&月活跃用户

可以看到，无论是电商业务还是用户，阿里都已经达到了相当可怕的规模，然而业务的增长始终在经济规律的五指山下，业务即将触达天花板之际，增长归于平缓在所难免，接下来要实现绝对数量的增长，阿里面临的压力将越来越大。

因此在分析师电话会议中，针对中国零售平台营收增长动力的问题，CEO张勇表示，为了增加用户互动及活跃度，淘宝手机应用已经不单单是一个购物应用，更是一款社交商务应用，其中增加了很多新产品和功能，包括社交、推荐、直播等等。

考虑到新生代消费者多数时候购物目的性并不强，这个群体更喜欢“逛”的特质，你会发现打开淘宝手机应用的“微淘”，开始出现商家和达人发布的各种各样的内容，根据淘宝最新数据，这其中草根达人的账号已经超过了12000个，每天他们生产的内容，日均浏览量超过1.3亿。内容战略是有效的，CFO武卫透露的数据，目前用户在淘宝的平均逗留时间达到了20分钟。

张勇认为，移动端流量的增加，给零售平台业务增长带来的动力也不容小觑。本季财报显示，9月，中国零售平台的移动月活跃用户数达到4.50亿，较6月增长了2300万人，同比增长30%，每位移动月度活跃用户的收入贡献，由去年同期的87元，上升到本季度的151元;同时，武卫表示，日活跃用户相比月活跃用户数的比例在本季也有所增长，上个季度这个比例在40%。

在上一季度财报中，阿里移动端变现率首次超越非移动端，本季度中国零售平台的移动端收入187.1亿元，同比上升78%，移动端营收占中国零售平台整体收入的比例，达到78%，而去年同期占比61%，增长迅速。

去电商化初步显现

阿里本季财报在分析总营收同比增长55%的原因中，除了表现强劲的核心电商业务之外，还列举了另外三大原因：一是持续高速扩张的云计算业务;二是整合了优酷土豆之后，数字媒体和娱乐业务的巨大潜力;三是UC web的货币化。

此次财报中，包括云计算、数字娱乐、创新及其他业务将去年同期的增长都超过了电商业务，增速颇为壮观，新兴业务的快速崛起，也让阿里的去电商化之路初步显现。

云计算业务营收14.93亿元，占总营收4%，较上年同期增长130%，已连续六个月实现三位数增长，其中云计算付费用户数超过65.1万，同比增长108%，环比增长13%。覆盖金融、医疗、公共交通、能源、制造、政府机构、游戏、多媒体等更加广泛的行业和企业类型。

来自数字媒体和娱乐的营收为36.08亿元，较上年同期暴增302%，占总营收11%，去年该业务占总营收4%，暴增的主要原因是对优酷土豆的整合，另一方面，借助搜索和新闻信息流，UCWeb的货币化进展顺利，也是该业务增长的重要原因。

此前不久，阿里宣布组建阿里大文娱集团，俞永福出任CEO，由优酷土豆、UC浏览器、阿里影业、阿里体育、阿里音乐、阿里游戏、阿里文学和天猫魔盒组成，同时成立专注于娱乐内容收购和开发的投资基金，由原优酷土豆CEO古永锵负责。

包括高德地图、YunOS操作系统、钉钉等在内的创新业务和其他业务营收为6.98亿元，较上年同期增长78%，占总营收2%。

图2：阿里各业务营收和利润

尽管新兴业务增势亮眼，但目前还都处于高投入期，因此，目前阿里的营收和利润依然来自核心电商业务，而云计算、数字娱乐、创新及其他业务，还都处于亏损状态。

继续多元化战略投入，口碑交易额超480亿

最后来看本季财报中，阿里来自分享股权投资公司的损失(Share of losses of equity investees)为5.67亿元，较上一季度损失的14.68亿元大幅收窄。

图3：阿里来自分享股权投资公司的损失

收窄的主要原因，来自口碑的投资亏损仅为0.03亿元，较上一季度亏损2.45亿元有大幅收窄。本季财报当中，口碑平台交易总额超480亿元，环比较上季度增长55%。

来自菜鸟网络的投资亏损2.20亿元，较上一季度有轻微收窄。截至2016年9月，菜鸟开放仓配网络可以为中国37个城市/128个区县提供当日送达服务，在162个城市/959个区县提供次日达服务。

财报显示，阿里当季来自运营活动的净现金流为172.06亿元，不按照美国通用会计准则，当季自由现金流为139.43亿元，将继续强力支撑对多元化战略的投入。

最近一段时间，从马云、张勇的口中，我们密集接收到阿里的“去电商化”概念，马云也提出了“新零售、新制造、新金融、新技术、新能源”的说法，而在告别纯电商时代，迎接未来感十足的新兴业务同时，如何顺利又漂亮得在这两者间完成过渡，阿里将要面临的压力和挑战并不小。