现金贷整治第三步: 免死金牌作废, 融资渠道受限抽屉协议被禁
文|AI财经社 李玲
编|杨舒芳
如果说此前下发的现金贷整顿通知是席卷行业的暴雪，那么现在，网络小贷面临的境况更加严峻。
12月11日，《小额贷款公司网络小额贷款业务风险专项整治实施方案》被流传开来。这份现金贷的存量整治方案，关乎着上百家企业的命运。
此次网络小贷整治方案主要针对三类机构：合规类机构、整改类机构、取缔类机构。其中，整改类机构的整治事项为重点内容。
方案规定，小贷公司批设权限，即小贷牌照的获取，将由银监会全面掌控，已获批企业将被重新审查网络小额贷款经营资质。同时，网络小贷的融资渠道进一步受到限制，放款资金的资产来源和资产证券化的融资渠道将受到更严格的审查。
借款利率上，备受业内争议的综合实际利率定义也落下实锤，要按照最高人民法院关于民间借贷利率的规定执行。此外，小贷公司股东是否具有良好的社会声誉、诚信记录等，也成为小贷公司是否可以得到资质的评判依据之一。
免死金牌作废 存量压力巨大
12月1日，央行下发《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》，有牌照的机构获得暂时的“免死金牌”，无证经营的企业失去经营资格。于是，存量处置成了后续整改工作的关键。
12月8日，网络小贷整顿文件下发。首要提出“严格管理审批权限”，不符合国务院相关规定的已批设机构，要重新核查业务资质。小贷业务的批设权，再次回到银监会手中。这背后，可以一窥中央和地方多年来的博弈。为了GDP和税收，不少地区政府十分愿意批设小贷企业，也在行业里形成了不公平的监管套利。
已被批设的小贷机构，需“重新审查网络小额贷款经营资质”。审查内容包括：发起股东资质、借款人来源、互联网场景、内生数据基础和数字化风控技术等。
这意味着，一周前刚获得“免死金牌”的小贷公司将面临新一轮的合规审查。重新核查业务资质的结果，会决定其是否能够继续经营。如果企业资格被“吊销”，仅剩下的近300家小贷公司规模继续缩减。
一方面，加强监管使得行业更加规范；另一方面，规模骤减，巨大的借贷需求如何解决再次成为问题。
另外，在股权管理排查中，方案要求排查小贷公司的股东是否具有良好社会声誉、诚信记录、纳税记录和财务状况。将股东的个人背景与企业相挂钩，此次整治的严厉可见一斑。
融资渠道受限 ABS严查资产源头
对于放贷的资金来源，整顿方案要求排查表内融资情况和资产证券化等融资渠道。排查小贷公司是否主要以自有资金进行放贷，通过股东借款方式融入的资金是否为股东自有资金。对ABS产品，要追根溯源，严控变相转让自身信贷资产和"现金贷"、"校园贷"、"首付贷"产品。
值得注意的是，此次方案中，监管将基于互联网渠道对外放款的小贷公司和现金贷合并为一类——网络小贷。将自有资金定义为企业放款的主要资金来源，同时，完全禁止了无场景依托、无指定用途属性的现金贷资产证券化。
据了解，在我国近2700家现金贷平台中，多数注册资金上亿的网络小贷实际放贷规模都达到上百亿，以十倍甚至更高的杠杆从事放贷业务，已成为行业公开的秘密，放贷资金多来源于融资渠道。
并且，网络小贷通过P2P融资，并非像P2P平台直接对接借贷双方，将债权打包出售给投资者；而是先通过自建标的吸存资金，再以债权转让的方式让投资人来投资。以P2P平台的低息借款满足自身平台的高息借贷，赚取差价。
此前现金贷整顿通知中，已明确禁止小贷企业通过第三方P2P融资，此次排查还包括通过股东借款方式融入的资金。总的宗旨是，强调自有资金，全面限制第三方融资渠道。
同时，对资产证券化等融资渠道的限制，包括ABS需审批备案、不得变相转让公司自有信贷资产、基础资产必须合规、信贷资产转让和资产证券化等名义的融资需遵循一定比例等，都将极大限制企业的放贷规模。
年关将至，亿万需求的借贷市场正面临需求放大。在放贷规模急剧缩减后，这些需求该何去何从，仍然是个问题。
综合利率与最高法保持一致 利率需提前披露
此前的现金贷整顿文件中，要求按照最高法的综合实际利率36%，作为是否合规的关键标准之一，但当时并未明确给出“综合实际利率”的定义。
最新的方案中，则进一步直接提出“以利率和各种费用形式对借款人收取的所有借款成本与贷款本金的比例计算为综合实际利率”，并折算为年化形式。
这意味着，网络小贷的利率红线正式被定义为，综合实际年化利率不得超过36%。从此，行业内对利率的计算有了固定的参照标准。“按照国际标准低于36%，属于合规企业”也不再能成为小贷企业宣称合规的理由。
此外，砍头息、高额逾期罚息、各种名目的手续费、管理费、保证金、带纳金等行为，都将列入被监管行为中。并且，对于借贷的关键信息，如综合实际利率、贷款额度、贷款期限、还款方式以及逾期处理等，都要求企业在事前向借款者讲明。
由此可见，加强信息披露和避免诱导借贷，将成为网络小贷的监管趋势。
风控信披加强 禁止“抽屉协议"
对于企业的风控能力，方案要求企业建立完善的风险控制体系，包括信用记录缺失、多头借款、欺诈等因素，和借款人身份识别、信用状况、偿付能力及贷款用途等。
对网络小贷的合作方，方案还要求核查是否将授信审查、风险控制等核心业务外包，是否通过"抽屉协议"接受第三方机构的增信服务及兜底承诺，并向借款人额外收取息费。
风控是网络小贷规避风险的基础设施。但在此之前，部分现金贷企业并不十分重视，因为通过高昂利息，企业完全可以覆盖逾期坏账。砍头息、高罚息、暴利催收等，都算是由此形成的不良反应。在现金贷整治方案下发后，各头部企业已经开始带头降息。
但我们也必须注意到磁带的B面。在监管将暴力、恐吓、侮辱、诽谤和骚扰等催收方式都定义为违规行为后，短短一周内，行业内逾期率整体飙升，部分头部企业从3%飙升至6%甚至更高。近日有媒体爆出，一些现金贷企业开始免息收贷，只求能收回本金。
如何在保护借贷者隐私和不催化纵容老赖之间找到平衡，是现在亟待解决的问题。