钢铁水泥价格大涨! 经济真要复苏了?

螺纹钢连续合约接近前期高点，铁矿石连续两个月反弹了接近30%，做建筑的朋友肯定知道，最近钢价水泥全都大涨，大宗商品最近表现强劲，莫非强周期要回归了？从价格手段来看，经济似乎表现良好，未来增长可期！但真是这样吗？

上游价格上涨，而整体工业的表现似乎不一样，中国10月规模以上工业增加值同比增长6.2%，预期增长6.3%，前值增长6.6%，所以很明显工业其实是在减速的过程之中，再看1-10月份，全国固定资产投资517818亿元，同比增长7.3%，增速比1-9月份回落0.2个百分点，预期7.3%，前值7.5%。投资增速也在下滑！11月6大电厂发电耗煤增速从16.5%降至1.8%，预示11月发电量增速继续下降。

可以明显的看到，价格指标跟经济指标明显背离！价格上行，经济下行。这确实是一个挺奇葩的事情，所以我们来解释价格现象的时候，要做一个客观的分析，价格上涨并非是需求引起的，而是因为供给减少引起的，供给为什么减少呢？并不是市场的作用，而是因为环保限产带来的效果。如今北方进入了采暖季，环保风暴将越来越严格，根据中钢协的测算，11月份钢产量的增速几近于0，低于10月份的2.3%，钢产量受到了极大的抑制，否则不会在需求下降的情况下，价格涨这么快。

特别有意思的是，大宗商品严重分化，环保以限制华北为主，而华北主要产钢铁和水泥，所以钢价，铁价，水泥价都是水涨船高，但是其他工业商品，比如铝的价格，和铜的价格却基本保持平稳。所以更加可以佐证我们的观点，根本没有什么强复苏，也没有什么经济周期回归。价格飙升，只不过是行政去产能，行政压环保造成的物资短缺。

那么既然不是强周期回归，不是经济复苏，我们就不能按照这个思路去做，对于强周期品种的投资，仍然要谨慎，少配置强周期的产品，比如钢铁，水泥，房地产，有色煤炭，这些品种短期都可能出现迷惑性的波动，有的短期涨的不错，但却不具备趋势性机会。由于限产，价格虽然上去了，但产能很小，所以业绩反而下降。股市基本也就是瞎激动。这个要特别小心，别看最近股市里的宝钢股份涨了这么多，这都是跟着大盘股在动，而并非是钢铁股在涨，你看看包钢，马钢，鞍钢基本都是回落的。

至于大宗商品类的基金，比如某某资源，某某能源，现在也尽量少配或者不配，没有趋势性机会，短期波动都是没有意义的。现在是典型的弱周期，配置这类连接性的基金，损失可能会很大。

未来大宗商品炒家可能还会借题发挥，继续炒高短缺品的价格，由于采暖季才刚开始，未来环保会越来越严格，钢价和水泥价格都有可能进一步因为短缺而上涨，商品市场上通过期货做多的人可能大有人在，但这其实是属于典型的投机交易，与经济下滑这个大趋势对立而行，相当危险。随时可能遭遇暴跌。所以这就属于是刀头舔血的玩法，并不提倡。再次强调一下，大宗商品的投资，只适合于强周期回归之后，而判断强周期的标志是，短期看铜价，长期看PPI拐头向上，最好是穿越零轴那一刻向上最好。现在铜价没涨，PPI在三月就开始高位回落之中，属于强周期结束，那么在弱周期之中去做多，确实是非常不明智的。方法错了，即使赚到钱了也是错了，赚到钱反而培养了你一个赔钱的坏习惯。