美联储宣布加息25基点, 2018年会加几次?

北京时间周四凌晨，美联储公布12月联邦公开市场委员会FOMC利率决议，宣布加息25基点，联邦基金利率区间上调至1.25%-1.50%，这也是美联储年内第三次加息。

美联储预计2018年加息三次，在2020年可能达到3%。美联储维持2018年PCE通胀预期为1.9%，上调明年GDP增速由2.1%至2.5%，但2019年和2020年经济增速将放缓至2.1%和2.0%，预计2018年失业率将降至3.9%。

决议声明显示，美联储认为，11月以来就业市场持续强劲，经济活动稳步增长。工作岗位并未因飓风袭击而减少，失业率进一步降低。但核心通胀率出现下滑，持续低于2%目标。相信中期通胀会回升到2%目标附近，FOMC将密切关注通胀变化。

最终的表决结果是7-2， 芝加哥联储主席埃文斯(Charles Evans )和明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari )投下反对票。两人此前多次表示不支持在低通胀条件下加息，并对劳动力闲置问题表达了担忧。

加息决定公布后，黄金快速拉升站上1250美元/盎司关口，日内涨幅扩大至15，白银站上16美元/关口，因美联储维持2018年加息三次的预期不变及对通胀谨慎态度。

美国加息“紧箍咒”下，中国跟不跟？

明年的加息预期在三次到四次左右。那么，在美联储不断收紧货币政策之际，中国央行是否有必要提高货币市场利率？

兴业银行首席经济学家鲁政委：三大现象表明中国加息的必要性不强

兴业银行首席经济学家鲁政委认为，央行跟进美联储上调利率的必要性在减弱。

理由有三个：

首先，去杠杆进入2.0阶段，上调利率实现去杆杠的必要性下降，其它监管指标也可引导结构的优化。

12月6日出台的《流动性风险管理办法》也表现出了这样的意图：各类流动性指标，特别是其中新创设的流动性匹配率(加权资金来源/加权资金运用)，本质上都是对银行资产-负债错配的约束，希望引导商业银行通过结构的调整实现去杠杆。

其次，近期国内市场利率运行平稳且符合参考水平，这减弱了上调逆回购利率的必要性。通过对泰勒规则模型下的合意货币市场利率水平的观察，当前市场资金利率与泰勒规则所指示的货币市场利率基本吻合。

再者，汇率掣肘因素不强，逆周期因子向贬值方向起作用。鲁政委表示，2017年第一季度两次上调逆回购利率，对应的是美元兑人民币处于相对高位，即市场仍有一定的人民币贬值预期。

鲁政委指出，在逆周期因子的调节作用下，近期人民币中间价实际值与拟合值差值一直保持为正，也就是说逆周期因子这段时间持续向贬值方向起作用。

“这也就意味着，至少当前汇率水平以及资本外流并不会影响央行操作，央行跟随美联储上调逆回购利率的必要性并不强，”鲁政委表示。