新华富时母公司新华基金：2020年看好5G产业链

　2019年年底之时，新华富时母公司新华基金副总经理、投资总监崔建波在新华基金举办的策略会上，发表了其对于近年来A股市场的看法以及未来投资机会的分析和展望。

过去十年我国的固定投资占GDP的比例(投资率)稳定在43%到48%之间，实际和名义GDP增速却不断下滑。在投资率较为稳定的情况下，不断下行的经济增速反射出资本回报率的持续下降。中国全社会的资本回报率在不断下行，优质的资产价格在不断地抬升，核心资产的估值在不断地上涨。

新华富时母公司新华基金副总经理、投资总监崔建波指出，从2017年开始，白马蓝筹股开始发力，食品、饮料、医药等行业龙头股估值不断走高，面临着估值回调的风险。不过，在崔建波看来，只要不发生系统性的风险，从中期的角度来讲，这些核心资产，尤其是消费类资产的估值将继续稳步向上，这样的趋势在短期内不会发生改变。

景气度持续向上的行业会有比较高的估值和容忍度，特别是对所谓的成长股，大家愿意给它一个更高的估值，新华富时母公司新华基金副总经理、投资总监崔建波认为。就拿5G产业链来说，整个5G产业链和华为生态链向国内转移带动的科技股的行情。从2G、3G、4G到5G，每一个迭代周期大概都进入3至5年的上行周期。现在5G周期也就刚刚进入1至2年，后面还有2至3年对整个产业拉动的上升周期。

2019年，是科创板的元年，科技股也在这一年集中爆发。对于科技股的投资机会，新华富时母公司新华基金副总经理、投资总监崔建波也是十分看好，他表示：“投资者对景气度持续向上的行业，通常会给出较高的估值和较高的容忍度，特别是对所谓的成长股，大家愿意给它一个更高的估值，只要这些行业处于景气度持续向上的过程中，历史经验来看，这样的行业确实有较好的投资机会。”

“受人之托，代人理财”是资管行业的使命，新华基金自2004年12月9日成立以来始终坚持慧投资惠生活的经营理念，不断完善公司的治理结构风控体系，持续提升投研能力，秉承客户利益至高无上的基本准则，为基金持有人创造持续稳定的回报。2013年4月，公司设立了全资设立子公司“深圳新华富时资产管理有限公司”(后更名为“北京新华富时资产管理有限公司”)，加快了基金公司向现代财富管理机构的转型发展。

头图来源：123RF

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