央视：杠杆“杀很大”！乐视正面临一场史无前例的踩踏...

都是杠杆惹的祸 乐视和其投资者都融资

记者 顾智义 杨新征

去年市场大跌，配资融资这些杠杆资金的强制平仓是主要原因，当时的股灾惨状，投资者可能还历历在目，但近期，作为创业板市值排名第三的乐视网，可能也存在着这种风险，投资者融 资比例较高，公司有大量的股权质押，前天股价又大幅下挫，曾经风光无限的乐视，将会走向何方呢？今天的《交易时间》陆家嘴见闻分析到：

12月6号，乐视网股价突然大跌7.85%，收于35.8元，随后公司紧急停牌，称将核实相关事项并筹划重大事项。这段时间乐视网消息真是不少，作为创业板市 值排名前三的公司，先是传出乐视手机、乐视电视资金链紧张，拖欠供应商大量货款，舆论刚刚平复后，乐视体育又被爆正在大量裁员。乐视的股价，也是随着这些 消息连下两个台阶，此前11月2号已经大跌7%，彻底跌破了45元的定增价，而前天大跌后，有一篇报道认为，乐视股价已经非常接近董事长贾跃亭5亿多股股 权质押平仓的价格。 

当天晚上，贾跃亭通过相关媒体表示，传闻中的平仓价数据与实际情况不符，纯属臆测，紧接着，也就是昨天，乐视网紧急停牌，并发布公告称，公司需就有关事项进行停牌核查。同时公司正在筹划重大事项，预计涉及产业资源整合事宜，该事项目前尚存在不确定性。 

除了贾跃亭本人质押股权成为焦点外，我们看到，乐视网12月6日的融资余额达到49.99亿元，而公司最新的流通市值为451.97亿元，融资盘占其流通盘 的比例达到11.06%，也就是说，有50亿的资金在堵股价上涨，若股价继续下跌，融资出逃加股权质押，很可能引发踩踏，公司将面临更大危机。

去年6到8月份，上证指数从5178点下跌至2850点，主要的原因就是融资、配资的强制平仓，导致市场非理性下挫，这次乐视网的大幅下跌，除了对公司基本面的担忧，也有对董事长贾跃亭股权质押的担忧，现在除了他自己和相关券商，可能谁都不知道他的平仓线在哪，我们认为，融资和股权质押的本质，都是杠杆融资，无论是投资者还是贾跃亭，都是如何，存在着被平仓的风险，如果当初没有抵御住杠杆的诱惑，那么风险来临时，你只好面对杠杆的杀伤力。