618电商大战火热结束 但基金经理早已经站队完毕

每经记者 赵静林 每经编辑 江月

刚过去的618“剁手节”，大家都买了些啥？《每日经济新闻》记者注意到，京东发布的数据显示，6月1日到18日，京东商城累计下单金额1199亿元人民币；阿里巴巴也不甘示弱，称18日0点刚过，10分钟内天猫服饰成交额已突破10亿元。

应该说，不论京东还是BAT，虽然在互联网商业领域竞争火热，但每家都不乏拥趸，他们确实也可以称得上是中国经济速度的代表。但在二级市场上，他们作为互联网企业，在手握头寸的海内外机构投资者眼中，似乎却是另外一个局面，其偏好区别巨大；尤其从QDII的持仓表现来看，取得618大捷的京东，眼下似乎并非他们的心头好。

记者注意到，去年底以来美国科技板块一路走高，众多中概股也获利不少，京东就是其中之一，今年以来涨幅已超过50%，略逊于阿里巴巴，不过比网易和新浪表现都要好。截至6月16日，京东市值为541.8亿美元。

国外机构对京东十分青睐。根据纳斯达克网站统计，机构向美国证监会SEC提交的13F报告（美国证监会规定，管理股票资产超过1亿美元的机构，需要在每个季度结束之后的45天之内，向证监会提供自己在这个季度末的持仓报告，即13F报告）显示，截至今年一季度末，京东股东中机构持人占比29.32%，总共391家机构持有，其中202家在一季度进行了增持，152家减持。持仓前三名分别是国内知名私募高瓴资本、老虎环球、FMRLLC；而老虎环球、FMRLLC分别在一季度增持了39.8万股和2310.4万股，此外贝莱德、摩根大通等资管巨头的身影也现身其中。

不过，高瓴资本却是以减持状态出现的。其一季度减仓1806.9万股，但仍以7889.9万股的持股作为京东第一大机构持有人。

那么，我们熟悉的QDII对京东态度又如何呢？为了看到更多的基金持仓情况，记者没有选择一季报数据，而是在去年年报QDII前20大重仓列表中，寻找京东的身影。

记者仔细翻阅QDII的2016年报发现，对于股价亮眼的京东，重仓者却并不多。公募市场上200余只QDII基金中，京东仅出现在嘉实海外中国、招商标普金砖四国、交银中证海外中国互联网和鹏华环球发现4只基金的前20大重仓股中。即便是从今年一季报披露的情况来看，也只出现在交银中证海外中国互联网和易方达中证海外互联ETF两只基金的前十大重仓股中。

一位公募QDII基金经理向记者阐述了投资京东的心路历程。“虽然京东、阿里的618活动热火朝天，但股价的走势还是与美股市场的整体趋势关联更大。近期美股市场由于加息、缩表等因素的影响出现了一些调整，在美上市的中概股自然也不能幸免，不过这轮以科技股引导的上涨趋势还没有改变。”

个人而言，他看好京东中长期的表现。作为海外上市的中概股，京东在国内电商中是数一数二的，同时用户体验、3C产品销售等方面也很难有竞争者能与之匹敌。“但如果作为QDII基金投资标的的话，还是像阿里巴巴这种市值更大、流动性好、同时又是指标股的股票更有优势”。

这位基金经理进一步对比了京东和阿里的不同之处。“现在阿里巴巴已不能用一个普通电商公司的标准来衡量了，而是已经发展成了融合电商、金融、文化影视娱乐为一体的生态圈；而京东还是以电商业务为主，在物流、金融等方面还有很大的发展空间。对比之下，一般QDII基金经理也更倾向于选择阿里巴巴这样的行业龙头。”

这似乎可以认为，QDII基金经理觉得京东很好，但是阿里巴巴更好。那么BAT+京东，究竟谁才是QDII的最爱呢？

只看持股的实际行动，答案在港股市场上。记者依然按照前20大重仓股列表当中寻找，发现腾讯百度也只有4只基金重仓，和京东一样。不难看出，在这一点上，京东和百度实现了高度统一。