万亿茅台的泡沫，与看似只涨不跌的房价，其实是一个道理！

文/杨国英 ☞财经暖男 | 只说有用的

真的要逆天了，贵州茅台市值已破万亿！

昨天，在A股2000多只股票纷纷跳水时，贵州茅台股价屹立不倒，而且还创下历史新高799.06元——市值一度突破了万亿，贵州茅台的一只脚，已经正式迈入了万亿俱乐部。

万亿市值是个什么概念？

是整个贵州省GDP（2016年）的85%，是创业板近700家上市公司总市值的20%。

是什么魔力让“这瓶酒”与“四大行”鼎足而立，市值均高达万亿元之巨？

又是什么法力让“这瓶酒”的市值，在两年内足足涨了四倍之多？贵州茅台未来还要涨吗？

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贵州茅台还会再涨吗？

现在断言贵州茅台的下跌，肯定为时尚早。以目前市场对蓝筹的追捧来看，贵州茅台不要说万亿市值，就是再高一些，达到1.2万亿市值，也是完全有可能的。

但是，在股价两年狂涨4倍之后，我们也完全可以预见，在未来一年内，贵州茅台的股价必将开启“流脓”模式——毕竟目前贵州茅台的市盈率已经高达37倍，这样的市盈率水平，已经不能称之为蓝筹股了，已经与创业板无异了。

也就是说，作为超级大盘股，贵州茅台股价的泡沫，已经超级明显了，只不过距离这个泡沫破裂的时间点，还有一个过程。

所以，一如我两年前奉劝大家买入贵州茅台一样，现在我奉劝大家远离贵州茅台，持有的，是到了该收割利润的时候了，没有持有的，更是不能再去追了，那最后一丁点的可能性涨幅，你犯不着去承受巨大的风险。

不要忘了，A股的规律是什么？涨时一路冲，跌时如流脓！

2

2018年，贵州茅台会跌，可能还要有较大的跌幅。

但是，会不会断崖式下跌？不会！中等幅度的下跌，是会有的，断崖式的下跌，或者幅度超过40%的下跌，这在2018年发生的可能性也不大。

原因是什么？

贵州茅台股价上涨的逻辑，与一线城市房价上涨的逻辑等同，却几乎与任何一家上市公司都不一样。

一线城市房价上涨的逻辑是什么？限量！需求增加（人口迁移）！！炒作！！！贵州茅台股价上涨的逻辑是什么？同样是限量！需求增加（消费升级）！！炒作！！！

限量，是主观控制，需求增加，是客观大势，而有了主观控制+客观大势，则必然会迎来炒作之风。

一线城市房价的限量，是政府垄断了土地市场的供给，每年只放量一点点，而在土地限量之下，又兼之城市化（大城市化）所带来的需求激增，房价又怎么可能会跌，又怎么可能会大跌。而有了这两点，市场的炒作必然会跟风而来。

毫无疑问，贵州茅台掌握了大城市房价操控的精髓，并将其艺术性地运用在市值管理上。

首先，同样是限量，最近几年，茅台酒厂的市场供应量，每年最多不超过15%；其次，与楼市新增人口的刚性需求和二套房的改善性需求相似，茅台酒这几年也恰逢消费升级的东风。同样，有了这两点，市场的炒作也必然会跟风而来。

3

茅台有泡沫，房价有泡沫，但是，2018年都不会破裂！！

什么时候会破裂？

先假设几种可能，一种可能，增加供给，只要政府加大土地供给，只要茅台酒厂加大市场供应量，茅台酒和房价的泡沫都会破裂。

但是，有可能吗？我告诉你，毫无可能——政府可能会增加租赁用地和共有产权土地的供给，但是，只要这部分土地的供给和运营，依然是行政色彩，就注定改变不了房价上涨的本质。茅台酒亦是如此，只要“茅台”这个地方标识，永远由茅台酒厂一家专享，她就毫无大幅度增加市场供应量的可能性。

第二种可能，市场需求减弱，这在中短期内，貌似也不可能。我国城市化、尤其是大城市才驶入下半场，我国的消费升级也才行至中游，所以，造成房价和茅台泡沫破裂的第二种可能性，中短期内也不存在，但有并非毫无可能，这与第三种可能有关联性。

第三种可能，市场的炒作之风不复存在。既然存在主观控制+客观大势的双重助推，炒作之风怎么才会不存在呢？

货币紧缩，或汇率大跌！有没有这种可能？肯定是有的，硬撑最多可以挺上两三年，但是挺不过五年！美联储持续加息，中国要不要跟，肯定要跟，不跟外汇流失会更严重。过分严格的外汇管控，要不要调整，这两年也是要调整的，不然人民币的活力从何而来。

我们看看，现在茅台酒的炒作，2017年6月，北京陈年茅台酒拍卖，1953年出品的茅台酒，单瓶拍出150万元的天价、五星茅台单瓶拍出103.5万元……再往前一个月，一则2012年的旧闻重炒，1瓶1992年仅生产了10瓶的汉帝茅台酒，拍出了890万元高价……

在这种持有茅台酒等待暴富的氛围中，可想而知，现在的茅台酒，岂止是买的人不喝，大多数收礼的人“也不会喝”，市场上50%的茅台酒，都已经当作藏品，藏着等待暴富呢。

当茅台酒充当了投资品、而不再是消费品，那么，只要货币紧缩或汇率大跌，巨大的市场风险必然来临，房价呢，也是同理！！！

作者系网易新闻·网易号“各有态度”签约作者