货币基金再戴“紧箍咒” 严禁冲规模不得降低费率进行恶意竞争

针对货币基金的监管正在层层加码。

日前，界面新闻了解到，多家公募基金公司上周五（12月15日）接到监管指导，货币基金不得进行任何的宣传（包括公开或者个别如微信、朋友圈等）来扩大规模，同时，货币基金严禁冲规模，尤其是规模超风险准备金200倍的公司。

据悉，12月15日，上海、深圳等地证监局召开了闭门会议，货基规模较大的几家公募的督察长参与了会议。会议提出不得降低货币市场基金的费率进行恶意竞争，要求与会人员向管理层和董事会传达规模不应当作为考核的主要指标，设置科学考核体系，降低基金规模的权重。此外，明年开始，监管将取消第三方机构评级对货币基金规模排名的披露工作，不过规模数据还将继续披露。

此前，12月8日，中国证券投资基金业协会党委书记洪磊在基金评价业务座谈会上表示，基金评价机构应进一步弱化对公司管理规模的关注，不再公布包含货币市场基金规模的排名数据。

而这一举措也率先在公募基金第三方评价机构上得到体现。一位基金第三方评价机构人士向记者表示，全口径的货币基金规模还会披露，具体产品的规模披露待定，基金公司货币规模和排名将不再披露。银河证券基金评价中心2018年的评价思路调整方案也对该消息进行了印证，将基金管理人的规模榜单排名中主流标准改为：剔除货币基金之后的基金资产净值和有效资产净值公开发布；基金资产净值榜单非公开，仅对基金管理人一对一发布，限于内部交流参考。

凯石金融产品研究中心首席分析师桑柳玉向界面新闻表示，总体来看，这些措施都是监管要控制货币基金规模为主，这是对货币基金监管趋严的一部分，倒不是风险的问题，更重要的是规范基金行业的竞争。

近年来，货币基金发展迅猛，根据基金业协会数据，截至2017年11月30日，全市场共有347只货币基金，总规模高达6.8万亿元，占基金总规模比例为59.65%，比10月末的6.68万亿元增长了1227亿元，这已经是今年货币基金规模连续10个月正增长。

与此同时，权益类产品在公募基金20年发展历史上总体上呈弱化态势，尤其是近5年来，权益类基金规模逐年下降。从主动权益类基金在开放式基金中的净值规模占比来看，这一数据从2012年的63%缩水到今年年初的33%，近乎腰斩。同期，货币基金规模占比由21%增长到47%。

基金公司的资产管理规模排名与很多现实利益挂钩，例如公司的股东评价、年底KPI考核、银行渠道方合作等。排名靠前的基金公司一般被认为投研实力雄厚、资管人才多、整体盈利能力好，也会赢得更多的合作机会。因此，在规模导向下，很多基金公司为寻求体量增加会选择增加货币基金规模来实现排名的提升。

如今正值年末各家基金公司冲击规模时期。业内人士表示，此次监管指导对一些选择年底发行新货币基金或者借助保险资金、银行资金的基金公司的影响较大，而另外一些通过营销奖励吸引的基金公司也将受到一定程度的影响。